<TitleType>01</TitleType> <TitleText>Actuariat</TitleText>

06 3012405004818 Ciaco scrl onixsuitesupport@onixsuite.com 20260614 fre

COM.ONIXSUITE.9782874190117 03 02 i6doc 01 SKU 76528 02 287419011X 03 9782874190117 15 9782874190117 10 BC <TitleType>01</TitleType> <TitleText>Actuariat</TitleText> B09 Christian Jaumain Jaumain, Christian Christian Jaumain <TitleType>01</TitleType> <TitleText textcase="01">Cours de mathématiques financières en avenir certain</TitleText> 01 GCOI 28001100594140 1 A01 Christian Jaumain Jaumain, Christian Christian Jaumain Christian Jaumain est licencié en sciences mathématiques, actuaire, docteur en sciences actuarielles. Il est professeur à l'Université catholique de Louvain dont il a été le président de l’Institut des sciences actuarielles et où il a enseigné l’assurance vie, les mathématiques des marchés financiers, la gestion et l’analyse des comptes des entreprises d’assurances. Il est membre expert de la Commission des Assurances (organe consultatif institué par la législation belge), et actuaire-conseil. 01 fre 294 00 294 03 24 INTERNET Finance, comptabilité et contrôle de gestion 24 INTERNET Sciences actuarielles 01 06 01 Les mathématiques financières distinguent deux domaines. Les mathématiques financières en avenir certain, ou déterministes, supposent que les variables sur lesquelles porte l'analyse (flux, taux d’intérêt, échéance) sont connues avec certitude. Les mathématiques financières en avenir incertain, ou stochastiques, prennent en compte le caractère aléatoire des mêmes variables, de sorte que le facteur de risque se trouve ainsi valorisé. Le présent ouvrage traite des mathématiques financières en avenir certain mais s’étend aux matières où le calcul des probabilités n’intervient pas explicitement, comme le calcul des taux spot ou les outils de gestion du risque de taux. Ces matières sont parfois présentées dans le cadre des mathématiques financières en avenir incertain, dont ce livre constitue le préalable indispensable. L’ensemble comporte quatre parties: - mathématiques de l’intérêt: intérêt simple, intérêt composé, rentes. - mathématiques des emprunts: emprunts indivis, emprunts obligataires. - courbes de taux: taux actuariels, taux spot, taux forward. - éléments de gestion du risque de taux: duration, convexité, introduction à la gestion durisque de taux. <ul> </ul> Ce traité comporte le traitement numérique détaillé de très nombreux exemples concrets puisés dans la pratique (calcul du taux d’intérêt effectif, du taux actuariel ou de rendement interne, incidence de la fiscalité, etc.), que le lecteur est invité à suivre, calculatrice en main ou devant son PC! L’ouvrage s’adresse aux étudiants en gestion ou en actuariat, débutant dans la finance ou plus avancés. Il intéressera aussi les professionnels des organismes d’assurances, des banques et des établissements financiers à la recherche de la formalisation de leur métier. 03 Les mathématiques financières distinguent deux domaines. Les mathématiques financières en avenir certain, ou déterministes, supposent que les variables sur lesquelles porte l'analyse (flux, taux d’intérêt, échéance) sont connues avec certitude. Les mathématiques financières en avenir incertain, ou stochastiques, prennent en compte le caractère aléatoire des mêmes variables, de sorte que le facteur de risque se trouve ainsi valorisé. Le présent ouvrage traite des mathématiques financières en avenir certain mais s’étend aux matières où le calcul des probabilités n’intervient pas explicitement, comme le calcul des taux spot ou les outils de gestion du risque de taux. Ces matières sont parfois présentées dans le cadre des mathématiques financières en avenir incertain, dont ce livre constitue le préalable indispensable. L’ensemble comporte quatre parties: - mathématiques de l’intérêt: intérêt simple, intérêt composé, rentes. - mathématiques des emprunts: emprunts indivis, emprunts obligataires. - courbes de taux: taux actuariels, taux spot, taux forward. - éléments de gestion du risque de taux: duration, convexité, introduction à la gestion durisque de taux. <ul> </ul> Ce traité comporte le traitement numérique détaillé de très nombreux exemples concrets puisés dans la pratique (calcul du taux d’intérêt effectif, du taux actuariel ou de rendement interne, incidence de la fiscalité, etc.), que le lecteur est invité à suivre, calculatrice en main ou devant son PC! L’ouvrage s’adresse aux étudiants en gestion ou en actuariat, débutant dans la finance ou plus avancés. Il intéressera aussi les professionnels des organismes d’assurances, des banques et des établissements financiers à la recherche de la formalisation de leur métier. 02 Les mathématiques financières distinguent deux domaines. Les mathématiques financières en avenir certain, ou déterministes, supposent que les variables sur lesquelles porte l'analyse (flux, taux d’intérêt, échéance) sont connues avec certitude. Les... 04 Première partie Mathématiques de l’intérêt Chapitre 1. Flux financiers 1.1. Flux financiers 1.2. Terminologie 1.3. Fondements de l’intérêt 1.4. Hypothèse: marché financier à taux unique 1.5. Calcul des durées 1.6. Notation condensée Chapitre 2. Intérêt simple: opérations à deux flux 2.1. Définition de l’intérêt simple 2.2. Taux annuel d’intérêt équivalent 2.3. Escompte à intérêt simple 2.4. Relations entre taux d’intérêt et taux d’escompte 2.5. Le paradoxe du placement interrompu Chapitre 3. Intérêt simple: opérations à plus de deux flux 3.1. Valeur finale nette (VFN) 3.2. Taux actuariel ou de rendement interne(TRI) 3.3. Influence de la date d’actualisation 3.4. Le TRI n’est pas nécessairement un taux de rendement 3.5. Echéance moyenne à intérêt simple 3.6. Taux de rendement d’un placement à un an au plus Chapitre 4. Intérêt composé: opérations à deux flux 4.1. Capitalisation annuelle 4.2. Capitalisation fractionnée 4.3. Taux annuel d’intérêt équivalent 4.4. Comparaison des valeurs acquises à intérêt simple et à intérêt composé 4.5. Problèmes fondamentaux 4.6. Escompte à intérêt composé 4.7. Facteur de capitalisation et facteur d’escompte 4.8. Effet de l’érosion monétaire 4.9. Taux nominal (annuel) d’intérêt 4.10. Interprétation financière 4.11. Capitalisation continue 4.12. Les divers taux d’intérêt et d’escompte Chapitre 5. Intérêt composé: opérations à plus de deux flux 5.1. Opérations envisagées 5.2. Valeur actuelle nette (VAN) 5.3. Taux actuariel ou taux de rendement interne (TRI) 5.4. Nombre de TRI 5.5. Calcul du TRI 5.6. Algorithme de NEWTON-RAPHSON 5.7. Algorithme des échéances moyennes 5.8. Le TRI dans la réglementation relative au crédit à la consommation 5.9. Le TRI n’est pas nécessairement un taux de rendement 5.10. Interprétation de la VAN et du TRI 5.11. Annexe Chapitre 6. Rentes 6.1. Définitions et notations 6.2. Relations entre les valeurs actuelles des rentes 6.3. Calcul des valeurs actuelles des rentes 6.4. Rentes fractionnées 6.5. Autres expressions de la valeur actuelle des rentes 6.6. Rentes continues 6.7. Rente perpétuelle 6.8. Annuité d’amortissement 6.9. Annuité de reconstitution 6.10. Relation entre 1/s et 1/a 6.11. Variations de s et a 6.12. Variations de 1/s et 1/a 6.13. Problèmes fondamentaux liés aux rentes 6.14. Rentes en progression arithmétique 6.15. Rentes en progression géométrique 2e Partie Mathématiques des emprunts Chapitre 7. Emprunts indivis 7.1. Introduction 7.2. Notations 7.3. Relations de définition 7.4. Théorèmes généraux 7.5. Solde restant dû 7.6. Tableau d’amortissement 7.7. Emprunt remboursable par amortissement constant 7.8. Emprunt remboursable par annuité constante 7.9. Annuités fractionnées 7.10. Refinancement de l’emprunt 7.11. Emprunt avec reconstitution 7.12. Emprunt remboursable par assurance mixte Chapitre 8. Emprunts obligataires 8.1. Introduction 8.2. Notations 8.3. Taux actuariels à l’émission 8.4. Relations de définition 8.5. Théorèmes généraux 8.6. Tableau d’amortissement 8.7. Etude de quelques emprunts particuliers 8.8. Prix d’une obligation 8.9. Etude du prix d’une obligation 3e Partie Courbes de taux Chapitre 9. Taux actuariels et taux spot 9.1. Marché observé 9.2. Calcul du taux actuariel 9.3. Courbe des taux actuariels 9.4. Taux spot 9.5. Biais coupon 9.6. Positions respectives de la courbe des taux actuariels et de la courbe des taux spot 9.7. Vices des taux actuariels et vertus des taux spot 9.8. Extraction des taux spot d’un portefeuille complet de maturités entières Chapitre 10. Extraction et ajustement des taux spot 10.1. Marché observé 10.2. Méthode élémentaire 10.3. Méthode avec reconstitution des prix: calcul du taux spot aux échéances de coupon et de remboursement 10.4. Ajustement parabolique 10.5. Ajustement cubique dérivable 10.6. Exemples d’utilisation de la courbe des taux spot Chapitre 11. Taux forward 11.1. Taux forward 11.2. Explication de la forme de la courbe des taux 11.3. Quantification des anticipations de taux 11.4. Courbes de taux forward 11.5. Une utilisation des taux forward: les FRA (Forward Rate Agreement) 4e Partie Eléments de gestion du risque de taux Chapitre 12. Outils de gestion du risque de taux: duration et convexité 12.1. Introduction au concept de duration 12.2. Sensibilité du prix à une variation de taux 12.3. Duration 12.4. Convexité 12.5. Duration et convexité: cas particuliers 12.6. Calcul approché de la duration 12.7. Calcul approché de la convexité 12.8. Théorèmes d’additivité 12.9. Théorème d’immunisation de FISHER-WEIL 12.10. Interprétations de la duration 12.11. Interprétations de la convexité 12.12. Etude de la duration et de la convexité en fonction du taux d’évaluation 12.13. Etude de la duration et de la convexité en fonction du coupon: cas de la Terme fixe 12.14. Etude de la duration en fonction de la maturité entière: cas de la Terme fixe 12.15. Etude de la duration en fonction du temps 12.16. Etude de la convexité en fonction du temps 12.17. Exemples Chapitre 13. Introduction à la gestion du risque de taux 13.1. Gestion active 13.2. Maximisation du rendement 13.3. Immunisation 13.4. Introduction à la gestion Actif/Passif (Asset Liability Management, ou ALM) 13.5. Introduction à l’ALM bancaire: cas d’école 13.6. Introduction à l’ALM en assurance non-vie: cas d’école 13.7. Introduction à l’ALM en assurance vie: aspects spécifiques Bibliographie succincte Index et notations actuarielles 04 01 http://www.i6doc.com/resources/titles/28001100594140/images/a4d3af69a34ee0822adcbfc50bf1ded5/THUMBNAIL/9782874190117.jpg 38 https://i6doc.com/fr/book/?GCOI=28001100594140 Christian Jaumain 01 Christian Jaumain 04 20070101 2007 02 WORLD 08 15.56 oz 08 441 gr 06 3012405004818 CIACO - DUC 33 www.i6doc.com http://www.i6doc.com 03 WORLD 01 2 20 1 02 00 02 02 STD 02 40.00 EUR R 6.00 37.74 2.26